Förra kvartalet beskrev vi den tuffa utvecklingen på aktiemarknaderna 2022 som en vandring genom jämmerdalen. Utmaningen är den fortsatt höga inflationen och centralbankernas penningpolitiska åtstramningar.

Sedan finanskrisen 2008 har centralbanker, genom låga räntor och hög likviditet, aggressivt använt sig av finansiella hävstänger för att driva realekonomin framåt. Nu måste de göra en helomvändning.

Det är värt att understryka att vi just nu upplever en historisk omvälvande tid och det är mycket som kan utvecklas på ett sätt ingen kan föreställa sig idag.

Vi är djupt oroade över Ukrainas framtid och den västerländska liberala ordningen. Det är också en tid att reflektera över vad som har drivit Europa in i den här katastrofen.

När vi gör investeringar tänker vi inte i termer av kalenderår. Vi anser att det är viktigt att ha siktet inställt på en längre tidshorisont när man investerar.